（原标题：东吴期货商量所策略早参｜欧佩克会议推迟，原油盘中暴跌！原油系商品后市怎么看？）
宏不雅金融繁衍品：市集情心思欠安；玄色系板块：短期或有所休养；能源化工：OPEC+会议推迟风云；有色金属：需求欠安，铝价偏弱运行；农产物:极少降雨暂难缓减巴西旱情
2023
11/23
01
宏不雅金融繁衍品：市集情心思欠安
股指期货。周三市集不绝休养，尾盘明显走弱，创业板指跌幅较大，个股近4000家下落。板块方面，电力拓荒、汽车、有色跌幅居前。近期前期涨幅较大的题材板块出现明显休养，负担市集心思。商量到现时国内经济复苏仍在途中，国外流动性环境好转，指数下行空间不大，作风切换仍需催化，指数企稳后小盘成长作风有望不绝占优。
02
玄色系板块：短期或有所休养
螺卷。螺纹钢价钱夜盘有所回落，基本面原因主若是近期全产业链利润回报后产量出现的相比明显的增量，而需求端，本人就干预淡季，依靠投契需乞降预期相沿，价钱高涨到高位后，瞻望也会下降。因此在莫得新的战略预期下，盘面波动会加大，短期瞻望有所休养。
铁矿。铁矿价钱震憾为主，瞻望铁水产量边缘会有所增多，但成材需求干预淡季后铁水不绝往上的空间也有限，铁矿供需基本均衡，库存变化不大，商量到价钱处于高位，瞻望近期震憾。
双焦。焦企对焦炭提议第二轮提涨，现货运转走强，盘面延续休养，主若是价钱前期涨幅较大，升水明显，夜盘下落伍基本平水现货，瞻望焦炭价钱保捏震憾，后期将跟班成材波动。焦煤迎面，煤矿事故后焦煤现货短期价钱涨幅较大，而能源煤最近价钱偏弱，瞻望短期焦煤价钱延续休养。
玻璃。玻璃需求靠近回落的压力，盘面也偏弱，但近期纯碱价钱强势也对玻璃价钱有一定带动，瞻望盘面总体偏弱一些，逢反弹作念空。
近日，在“媒体看新城”集中采访活动中，上海申铁投资有限公司青浦新城站项目负责人告诉记者，示范区线青浦新城站于2022年开工，预计于2028年完工，今年6月10日青浦新城站的第一个基坑即将开挖，示范区线的设计时速达到了160公里/小时，是普通地铁速度的两倍。
“购房无理由退定”承诺遵循政府鼓励倡导、企业自愿、承诺即受约束的原则。开发商需在销售现场公示并明确退定承诺范围、时限、条件和流程等信息。同时，开发商承诺的时限应不少于七日（含七日）。
纯碱。纯碱价钱延续高涨，近月确认强势。当今纯碱需求不才游库存偏低的布景下环比明显改善，重碱库存偏低，现货价钱明显走强。当今看供应端莫得明显回报前，近月价钱偏强也会带动远月市集心思，但依然需要警惕中永久产能充足的压力。
03
能源化工：OPEC+会议推迟风云
原油。隔夜油价收宽幅V型回转形态。起先下落由于OPEC里面不对导致周末会议延至30日召开。传奇沙特对其他成员国的石油产量水平暗意动怒，市集担忧其里面产量不对或影响将来长入减产。之后进一步音讯显现不对与非洲相干后油价归附失地，因其产量较小。OPEC会议前音讯扰动较大，建议严慎对待。
沥青。11月第4周行业数据显现沥青本周沥青供需双增，各库存均有一定下落，数据总体边缘偏多。期货层面，山东个别主力地真金不怕火本周还是运转定向开释冬储远期左券，当今大户接货积极性尚可，市集买盘预期增多，冬储阵势顺利或为期货托底。不外近期看走势相对仍然较弱，冬储逻辑尚未干预市集，建议恭候时机。昨天后深夜油价归附失地，瞻望沥青高开后震憾为主。
LPG。现时供需要素多空交汇，然商量到现时东说念主民币汇率捏续增值压制入口到岸资本，PG期货价钱在捏续1个多月的震憾后博弈天平后续可能更多偏向空头，短期相沿锚定FEI远东价钱折价而定，短期看守不雅望对待，后续逢反弹择机试空。
PX。聚酯链捏续飘绿，市集空头氛围浓厚，PX受PTA价钱影响走势偏弱，PTA现货加工费与盘面加工费发生背离，现货方面由于东说念主民币汇率快速增值，导致PTA利润坚挺，但盘面利润还是运转回落。短期需求有一定相沿。策略建议：短期波动剧烈，价钱尚未止跌企稳，企稳后中永久逢低作念多，作念多PXN。
PTA。近几日屡次领跌聚酯链，昨日PTA开工率反弹至76%，瞻望后续仍然有上起飞间，多套装配重启，但由于汇率影响，当今账面利润相对坚挺，不外盘面利润还是运转回落。11月下旬有多套装配重启，瞻望后续价钱残障休养为主。策略建议：多PX空PTA，作念缩PTA加工费，单边严慎操作。
MEG。11月份部分国产装配锤真金不怕火策动并未实足实现，使得11月的国产产量仍然保捏相对较高的位置，重复近期其他聚酯原料大幅回调，心思上被迫跟班。策略建议：中永久依然逢高作念空为主要逻辑，区间操算作主。
PVC。空头苛虐，昨昼夜盘PVC再度遇到重挫，跌破5800大关，夜盘煤化工致体走势较弱，资本相沿不足，心思跟跌。当今商品心思较为一致，按照PVC当今供需均弱无明显驱动的情况下，很难有沉寂行情，天然昨日台塑报价高涨30好意思金，但影响偏弱，01合约后续依然偏弱整理，多单要点依然要放在05合约上。策略建议：15反套不绝捏有，01合约逢高作念空，05合约待企稳后择机作念多。
甲醇。口岸伙同累库重复煤价回落，且近期东说念主民币大幅增值，入口资本瞻望镌汰，多厚利空要素作用下甲醇出现较大跌幅。01合约的估值水平已回落至中等偏低位置，供应细目性收缩和需求端看守偏高位置对01合约仍故意好作用。天然去库幅度预期有所减少，但迎峰度冬阶段附进使得煤价仍有相沿，01合约的捏续下行空间有限。不外由于卑鄙烯烃价钱疲态尽显，因此朝上弹性也不大，01合约全体以偏弱震憾运步履主。商量到主力合约换月在即，但05合约的估值水平偏高，何况后期跟着限气收尾后供应和入口量的回首以及卑鄙需乞降煤价淡季的驾临，从时期和空间上逢高作念空05合约更具有性价比。
聚烯烃。东说念主民币大幅增值后，PE和PP的入口窗口大开，入口压力增多。从估值角度来看，利润的援救不利于价钱的捏续高涨。尤其是利润率偏高的PE，何况中游累库后利润不绝朝上的驱动也在转弱，PE短期偏空的模样还未调遣。不外近期因乙烷运载不畅带动了乙烯走强，为乙烯端提供了边缘驱动。但由于国内纯入口乙烷制PE的只好卫星石化，因此本色影响较小，心思上的带动更为主要。PDH利润欠安对PP开工的影响进一步完了，部分装配从之前的具有锤真金不怕火策动或短停进一步落地为本色泊车。新装配方面，预期投产的3套PP装配中只好金发二线策动11月开车，其余两套瞻望推迟到来岁，PP供应压力权贵回落。受到边缘利润压缩导致供给出现问题的影响，PP依旧强于PE，L-P价差中永久仍有作念缩驱动。但由于乙烷问题导致的心思趣影响，L-P价差短期将有所回升。
棉花。短期，抛储收尾，重复仓单不足和盘面深度贴水，棉价存在一定反弹的可能，然则反弹空间有限。若反弹至高位，前期廉价收购的轧花厂或逢高套保。同期，新棉加工经由加速，仓单不足问题可被照看并酿成新的预期差，重复需求端难有改善，二者共振下或使得棉价要点进一步下移。后续需要关怀新疆棉花的加工经由、仓单的生成情况以及棉纱的去库经由。
04
有色金属：需求欠安，铝价偏弱运行
铜。需求走弱，铜价承压。宏不雅面，初请休闲金东说念主数也降至20.9万东说念主，为10月14日当周以来新低，甚老友意思元反弹。基本面，周内番邦货源将捏续流入，现货升水承压，月差明显收窄，周内需求瞻望将进一步走弱，电网订单干预尾声，仅有部分厂家在手订单能相沿到月底，铜价上方承压。
铝/氧化铝。需求欠安，铝价偏弱震憾。电解铝方面，跨区域流动存在一定套利空间，华东出库速率瞻望加速，部分货源向华南回荡，铝锭社库去库瞻望将延续，但卑鄙疲弱，卑鄙开工瞻望进一步下行，甚至铝价偏弱运行。氧化铝方面，云南减产鼓吹，需求捏续走弱，前期交割品存在部分将流入市集，看守逢高沽空念念路对待。
铅。多家厂家下调废电瓶采购价，废电瓶价钱瞻望见顶，资本相沿下移，卑鄙电板厂开工已不足50%，铅价承压回落。
镍/不锈钢。累库预期完了，国内社会库存创近两年来的新高。供应端仍无减产动作，电积镍产能处于爬升阶段，供应有望进一步增多。需求端仍难言乐不雅，三元材料排产镌汰，不锈钢去库不足预期重复减产幅度扩大，进一步松开纯镍需求。同期，负响应朝上施压，原料资本垮塌，镍价要点有望进一步下移。因此，策略上看守逢高空不变。风险点：印尼镍矿战略
不锈钢：产业负响应仍在捏续，卑鄙需求欠安，去库不足预期，库存仍处于高位。供应端减产增多，带动原料端资本下降，钢价要点全体下移。库存未明显去库的布景下，策略上仍建议逢高沽空。
05
农产物:极少降雨暂难缓减巴西旱情
油脂。近期油脂市集多空要故旧织，走势较为震憾。利空方面，原油走势偏弱以及巴西产区有降雨；利多方面，巴西的降雨还不足以实足收尾旱情，天气题材仍会时时常拿来炒作，巴拿马运河堵船的问题依旧存在，马棕干预季节性减产周期，阿根廷新上任的总统可能会更正阿根廷的大豆出口情况。大标的如故看震憾高涨，短期可进行多棕榈油空豆油套利。
豆粕/菜粕。天气检测系统显现，巴西近期有降雨缓解干旱天气，豆粕跟班COBT大豆震憾回调。本周的阵雨将一霎缓解巴西北部大豆教化地区炎暑和干燥的压力。随后巴西北部地区瞻望将再度变得干燥。干旱将迫使一些农户扬弃教化大豆。粕类短期如故跟班好意思豆运行，瞻望天气炒作仍会捏续发生。建议逢低作念多
白糖。巴西产量从最高位回落，但仍处于近三年高位，泰国提议限度糖出口战略。国内入口糖到港量增多，新榨季糖上市，10月产量高于旧年同期，但含糖量偏低。销量数据转好，10月销量为旧年同期六倍，处于近三年高位。库存处于历史低位，企业库存低。瞻望内盘近期看守高位震憾。
生猪。生猪盘面窄幅震憾，01收盘15870点。从现货方面看，河南山东报价偏低在6.9隔邻，朔方地区全体偏踏实，企业惜售重复腌腊季节本色需求小幅拉动MK体育(中国)官方网站，现货基本企稳。短期全体猪肉供应量依旧偏高，年内集团厂出栏量偏低，部分集团厂策动未满，剩下两个月出栏瞻望小幅增多，且捏续不休的疫情扰动不休冲击市集，二育商心思偏严慎，拿货不积极，肉量短期难以迎来缺口。从双节透支需求严重也不错看出，短期腌腊季节需求不足预期，近期由于疫病和资金链欠亨畅等多种要素影响，部分集团厂和领域厂淘汰母猪去产能，然则去化幅度不足预期。短期属意腌腊季节旺季高涨，永久看守看空不雅点。